2010年1月“玻璃价格差”预示1季度业绩大增

1月BMI浮法玻璃价格88元/重量箱，环比12月涨7.4%，同比涨42.3%（同比上涨26.32元/重量箱）。普通平板玻璃价格为73元/重量箱，环比12月下降幅1.9%，同比上涨24.39%。
　　
　　1月主要城市浮法5mm玻璃价格29.6元/平方米，环比上涨1.9%，33%的城市价格上涨，下跌城市占14.3%。普通平板5mm玻璃价格24.6元/平方米，环比下降0.97%，26.19%的城市价格上涨。
　　
　　1月BMI浮法3mm玻璃价格100元/重量箱、环比12月上涨27%，大幅异常波动原因是：12月统计7家企业中有2家价格低于40元，1月统计7家企业中上述两家木有价格统计在内。
　　
　　山东玻璃集团3mm浮法玻璃重量箱价格2009年12月为96.2元，今年1月95.3元、环比下降0.94%，2009年1月价格为54.4元、今年1月同比增加75%。1月价格仅略有松动但同比大幅增加。
　　
　　CPCIA1月纯碱价格1410元，环涨10%、同涨13%；重油价格3890元，环涨9%、同涨11%。BC统计的2月华东高端重质纯碱价格环比1月增加9%，2月华北石化重油价格环比1月增加4.7%。
　　
　　1月“玻璃-纯碱与重油价格差”36.6，环比12月增加13%，同比增加418%。自2009年9月开始“价格差”连续6个月在30以上。本月“价格差”创2006年以来新高。主要因3mm价格异常所致。
　　
　　1月BMI重点玻璃产量2854万重量箱，同增10%；销售玻璃2366万重量箱，同增2%，本月玻璃销售率为83%，库存同降24%%。12月玻璃出口数量和金额同比下降33.2%、33%，仍处于底部。
　　
　　1月玻璃价格和“价格差”同比大幅增加虽有统计口径和春节时间错位影响，但同比大幅增加确实事实。2009年1季度玻璃行业亏损、2季度开始复苏，今年1季度玻璃业绩大幅增加几成定局。
　　
　　房地产对玻璃是潜在最大风险，若上半年销售不佳将直接影响新开工并影响竣工面积导致玻璃需求不佳。今年制定“十二五”规划，建筑节能政策对玻璃是潜在最大利好，尤其对LOWE玻璃。
　　
　　玻璃机会来自价格高位持续时间超预期和建筑节能政策。建筑节能政策预期将是上半年主题，LOWE玻璃相当值得期待。南玻A（000012.sz）是LOWE玻璃行业龙头，建议“谨慎增持”、潜伏等待节能政策出台。